2025年1月V榜文章中上海商品期货配资，洪灏分析全球市场不确定性对中国影响，指出大级别周期拐点及 2024 年市场大事件带来投资机会；连平阐述中国出口增长的韧劲在于全产业链和中高端制造业优势及贸易创新；管涛认为市场已实施“类降息”；华生强调大股东信贷增持对金融支持资本市场政策落地的关键意义；钟正生等分析特朗普就职首日政策信号；武泽伟指出 2025 年春节前 A 股上涨概率高及各板块机会；励贺林等说明特朗普拒绝全球税改协议的影响；南开大学项目组报告超常规逆周期政策支撑中国经济增长；甘洁等指出 2024 年四季度是深度调整起点；刘元春探讨中国宏观经济调控迈向第二阶段的多种观点。
在综合了读者热度、内容专业度、视角独特度、解读深度、投资者关注度等多个维度后，我们评选出2025年1月一财号V榜单的优质文章，一起来看看是否有你关注的热点话题。（点击文章标题或大V姓名可阅读全文）
1、我们处在大级别周期的拐点，一些指标出现历史性背离，每一次背离就是一次机会
洪灏 思睿集团首席经济学家
文章分析了2024年全球市场的不确定性及其对中国市场的影响，指出关税政策、全球关系变化和中国经济政策的应对措施是主要不确定性因素。尽管存在不确定性，但这些因素也可能带来投资机会。文章提到了一系列重磅政策，如12万亿的化债计划和央行的再贷款机制，使得市场对2025年初的三连调整没有实际的下跌理由。当前处于大级别周期的拐点，全球无风险收益率和中国十年国债收益率的下行趋势已持续40年，美联储的量化宽松政策导致通胀预期变化，逆转了这一长期趋势。文章还提到2024年市场大事件，如春节期间的量化矩阵和8月日元套利交易爆仓引发的全球市场暴跌。历史上，每一次大级别市场波动都会导致政策的应对，预计2024年关税政策的不确定性也会引发相应的政策应对，带来投资机会。
2、中国出口增长的韧劲在哪里
连平 广开首席产业研究院院长
中国具备全产业链和中高端制造业的竞争优势。与其他经济体相比，中国全产业链优势带来的系统性出口供给能力较为突出。尤其是近年来出口商品结构进一步调整优化，以“新三样”为代表的中高端制造业对于稳出口起到了很好的支撑作用。
中国快速发展的贸易创新有助于提升出口竞争力。中国正在加快建设现代化产业体系和发展新质生产力，制造业高端化数字化绿色化发展态势明显，新技术新产品新场景、新业态加速涌现。
“稳外贸”将作为2025年我国重点经济工作之一。一是进一步培育外贸新动能；二是强化金融支持稳外贸；三是加快高水平开放体制机制建设。
3、市场在帮助央行降息
管涛 中银证券全球首席经济学家
市场对更大力度的降准降息满怀憧憬，但预期一再落空。市场解读此为稳汇率的需要。文章认为更深层次原因或是市场帮人民银行（即中国央行）实施了“类降息”。10年期国债收益率下行在国内债券市场已起到了降息的效果。更好平衡银行业资产负债表健康性同实体经济融资成本下降之间的关系，成为当前央行货币政策的重要考量。
4、从战略高度认识大股东信贷增持的意义——金融支持资本市场政策落地的关键
华生 中国经济体制改革研究会副会长、东南大学国家发展与政策研究院院长
央行宣布的金融支持资本市场政策是中央一揽子经济增量政策打响的第一枪，但落地缓慢，影响市场走势和投资者信心。其中上市公司大股东信贷增持规模大，是政策核心。解决政策堵点的办法有：需放宽申请条件，允许股权质押并取消自有资金配比要求，调整税务政策，国资管理部门调整政策，证券监管部门协调并规范财务处理，各部门协同解决问题，推动政策落地。
5、特朗普就职首日的政策信号
钟正生 平安证券首席经济学家
张璐 平安证券资深宏观分析师
范城恺 平安证券宏观分析师
特朗普在就职演讲和首日行政令中，将美国内部经济问题置于优先位置，重点聚焦于收紧移民、放开能源生产和重振制造业等政策。尽管其演讲和行政令涉及诸多领域，但关税、减税及削减支出等内容着墨较少。
特朗普政府的政策具有多变性和灵活性，未来3个月仍可能发布新的政策，且中美关系中的关税风险并未完全解除，投资者需保持警惕。
6、节后，A股上涨概率高达7成！
武泽伟 星图金融研究院研究员
2025年春节前一周，A股整体上涨，创业板指涨幅达2.64%，互联网、通信设备等板块表现突出。
宏观层面，特朗普就任美国第47任总统，其政策走向引关注；中国1月LPR出炉，六部门推动中长期资金入市。投资展望方面，A股上涨概率高，春节躁动行情未结束。海外市场中，特朗普态度缓和，美元指数和美债收益率或下降，人民币资产压力减轻。国内政策推动中长期资金入市，市场尚未完全反应利好。技术上，指数临近压力位，但上涨势能逐渐积累。市场方向上，影视板块因春节档预售大卖且估值低，有上涨空间；机器人板块受政策支持和技术进步推动；人工智能板块是中美竞争重点领域，技术进步和国产替代是主要逻辑。
7、特朗普拒绝全球税改协议，美国税收新政影响不可低估
励贺林 中国民航大学经济与管理学院教授
姚丽 天津理工大学管理学院副教授
特朗普在其第二任期伊始，通过签署备忘录拒绝了拜登政府支持的全球税改协议，明确表示该协议对美国不具有法律效力。
这一举措反映了美国两党在税收政策上的严重分歧：民主党拜登政府支持通过加税增收和全球税改协议来维护美国利益，而共和党特朗普政府则奉行减税政策，认为全球税改协议限制了美国的税收自主权，不利于美国企业和工人。
这一决定不仅将使全球税改议程发生方向性改变，还会使国际税收规则变得更加复杂和不确定。同时，特朗普即将推出的第二任期减税计划，其对美国国内经济的影响及对其他国家的外溢影响，需要谨慎观察和沉着应对。
8、中国宏观经济形势年度报告：超常规逆周期政策为稳增长提供强力支撑
南开大学中国式现代化发展研究院项目组
在新发展理念的指引和新质生产力的推动下，预计中国明年将会延续企稳回升的势头，超常规逆周期政策将为稳定经济增长提供强力支撑。另一方面，需求侧结构性改革仍然任重道远，外部环境不确定增强。综合以上因素，预期2025年GDP增速保持在5%左右，CPI小幅回升至0.5%左右，城镇调查失业率降至5%左右。超常规的逆周期政策是稳定经济增长的必要条件，但是经济结构失衡，特别是需求侧结构性失衡，是制约中国经济长期、持续、稳定的根本原因。从以往的经验来看，只有在实施逆周期政策的同时，深化经济体制改革，推动经济结构调整，才能为长期增长注入活力，从而促进中国经济行稳致远。
9、2024年四季度是深度调整的起点
甘洁长 江商学院金融学教授、金融与经济发展研究中心主任
李学楠 长江商学院金融学教授、中国产业政策研究中心主任
王小龙 长江商学院高级研究员
长江商学院的BSI（中国产业经济景气指数）作为连续10年的重要经济参考指标，通过覆盖全国多行业、多地区企业的广泛调研，揭示了“业界视角下”经济运行的真实肌理。随着特朗普胜选后的政策走向逐步清晰，中美关系的潜在变化成为国际经济的核心关注点。同时，国内政策的持续发力，如消费券、税收优惠和绿色金融支持，为经济复苏注入了动力。2024年第四季度BSI指数显示，中国企业在复杂环境中展现出稳健与从容，正通过调整和布局探索新的增长曲线
10、中国宏观经济调控迈向第二阶段
刘元春 上海财经大学校长、中国金融四十人论坛成员
目前，对于中国宏观经济出现深度调整的原因有多种观点：一是“中美冲突论”，认为是外部环境恶化导致中国宏观经济陷入困境；二是“消费不足论”，认为宏观低迷是由于收入、财富、信心等因素的变化导致了消费降级和消费收缩；三是“供给过剩论”，认为新旧供给的过剩导致企业利润下滑，进一步导致收入下降、失业上升、消费不足和进一步的产能过剩与内卷；四是“房地产危机论”，认为是房地产市场的深度调整导致需求下滑、债务高筑和供给过剩；五是“资产负债表衰退论”，认为资产负债结构的显著变化导致负债管理的全面启动，进一步导致市场主体大幅度收缩。
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